En général, les diamants sont considérés comme particulièrement précieux s’ils sont d’un blanc pur sans aucune teinte jaune ou brune. Une exception à cette règle est toutefois constituée par les diamants dits fantaisie (en anglais : fancy = inhabituel, extravagant, chic). Ce terme désigne tous les diamants qui se situent en dehors de l'échelle de couleurs habituelle allant de D (blanc très fin +) à Z (jaune). Fondamentalement, les diamants peuvent apparaître dans toutes les couleurs (blanc, noir, jaune, marron, bleu, vert, rouge, rose ou rose), mais les tons jaunes et marron prédominent clairement.
Pour les diamants fantaisie, plus la couleur est intense, plus la valeur est élevée. En raison de leur rareté, le prix des diamants fantaisie est souvent beaucoup plus élevé que celui des diamants incolores.