In generale, i diamanti sono considerati particolarmente preziosi se sono di colore bianco puro senza alcuna sfumatura gialla o marrone. Tuttavia, un'eccezione a questa regola sono i cosiddetti Fancy Diamonds. Con questo termine si intendono tutti i diamanti che non rientrano nella consueta scala di colori da D (bianco molto fine +) a Z (giallo). In linea di principio, i diamanti possono apparire in tutti i colori (bianco, nero, giallo, marrone, blu, verde, rosso, rosa o rosa), ma prevalgono chiaramente i toni del giallo e del marrone.
Per i diamanti fantasia vale quanto segue: più intenso è il colore, maggiore è il valore. A causa della loro grande rarità, il prezzo dei diamanti fantasia è spesso molto più alto di quello dei diamanti incolori.